體育播報(bào)3月11日宣 阿森納過(guò)去5年經(jīng)歷了復(fù)蘇與重生，球隊(duì)重新找回競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，俱樂(lè)部財(cái)務(wù)狀況也得到了顯著改善。2024-25賽季，阿森納收入6.91億鎊創(chuàng)新高，排名英超第3、世界第7，同比增長(zhǎng)12%。

不過(guò)，據(jù)The Athletic足球財(cái)務(wù)專(zhuān)家Chris Weatherspoon撰文分析表示，如今阿森納雖然重返爭(zhēng)冠行列，但財(cái)務(wù)狀況卻也更嚴(yán)峻了。在收入大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，阿森納已經(jīng)連續(xù)7年虧損，不到10年間里累積3.3億英鎊稅前虧損。

目前足球界普遍面臨薪資上漲的問(wèn)題，阿森納上賽季人員成本再次上升，達(dá)到3.468億英鎊，比前一年增加1900萬(wàn)英鎊，同比增長(zhǎng)6%，增幅低于前一年，因?yàn)楫?dāng)時(shí)球隊(duì)引進(jìn)了賴(lài)斯、哈弗茨和廷伯等新援，并與薩卡、薩利巴及厄德高等球員續(xù)約，導(dǎo)致2022-23賽季工資賬單增加了9300萬(wàn)英鎊，增幅40%。

2025年夏窗，隨著薩卡、薩利巴和加布里埃爾等球員進(jìn)一步續(xù)約以及新援到來(lái)，預(yù)計(jì)本賽季工資賬單將進(jìn)一步增加。如果阿森納能在國(guó)內(nèi)聯(lián)賽或歐冠奪冠，工資賬單的增長(zhǎng)將更加顯著。上賽季，阿森納工資支出排名英超第4、歐洲第8，這已是阿森納連續(xù)3個(gè)賽季聯(lián)賽排名高于工資賬單排名。

盡管薪資上漲6%，但阿森納收入增長(zhǎng)2倍，因此薪資占比降至50.1%，達(dá)到8年來(lái)新低。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，這一比例在英超為第5低。但阿森納的運(yùn)營(yíng)虧損卻擴(kuò)大到了6500萬(wàn)英鎊，扣除球員出售收益前，虧損仍為5000萬(wàn)鎊。

原因很復(fù)雜，其他運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加了5290萬(wàn)鎊，增幅36%。上賽季運(yùn)營(yíng)成本超過(guò)2億鎊，3年內(nèi)增加1.267億鎊，增幅171%。整體運(yùn)營(yíng)成本上升也是目前足球界的普遍情況，這是通脹和比賽場(chǎng)次增加的必然結(jié)果。阿森納也和皇馬、巴薩、切爾西、維拉一起成為上賽季運(yùn)營(yíng)成本增幅超過(guò)4200萬(wàn)鎊的5支球隊(duì)之一。

值得一提的是，由于運(yùn)營(yíng)成本上漲背后存在不透明的部分，TA在對(duì)此進(jìn)行調(diào)查時(shí)向俱樂(lè)部方面提出了多項(xiàng)質(zhì)詢(xún)，但阿森納方面拒絕置評(píng)。運(yùn)營(yíng)成本上升自然會(huì)限制盈利能力，阿森納僅憑逾8000萬(wàn)鎊的球員轉(zhuǎn)會(huì)收益才勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)收支平衡，然而這一收入在2025-26賽季幾乎未被利用。

阿森納近年來(lái)在轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)投入巨大，在克倫克全面控股的前6個(gè)賽季，阿森納的引援花費(fèi)達(dá)到11億英鎊，凈支出8.57億鎊。2024-25賽季，阿森納轉(zhuǎn)會(huì)支出有所減少，共花費(fèi)1.239億鎊，收入1.059億鎊。

即便如此，截至去年5月底，阿森納組建陣容成本高達(dá)9.261億鎊，僅次于曼市雙雄和切爾西。而在經(jīng)過(guò)一個(gè)賽季的節(jié)制后，阿森納在今夏再次進(jìn)行俱樂(lè)部史上最大規(guī)模引援，凈支出2.68億英鎊創(chuàng)單賽季最高，陣容總成本突破10億鎊。

阿森納近年來(lái)的財(cái)務(wù)策略發(fā)生了顯著變化，2018-19賽季，阿森納攤銷(xiāo)費(fèi)用為8970萬(wàn)鎊，在英超僅排第6，甚至低于埃弗頓。然而，上賽季攤銷(xiāo)費(fèi)用達(dá)到了1.716億鎊，成為英超第3高，去年夏窗的大手筆引援進(jìn)一步推高了這一數(shù)字。

不過(guò)在遵守英超和歐足聯(lián)的財(cái)務(wù)規(guī)定方面，阿森納上賽季幾乎沒(méi)有遇到任何問(wèn)題。在2024-25賽季幾乎實(shí)現(xiàn)收支平衡后，阿森納過(guò)去3個(gè)賽季稅前虧損為7120萬(wàn)鎊。相比之下，他們更關(guān)注的是歐足聯(lián)的陣容成本規(guī)則（SCR，Squad Cost Rule）。

據(jù)TA此前報(bào)道，夏窗期間，阿森納擔(dān)心他們接近歐足聯(lián)70%的SCR限制，當(dāng)時(shí)TA預(yù)測(cè)比例為68%。不過(guò)上賽季阿森納連贏6場(chǎng)歐冠后帶來(lái)了約1100萬(wàn)鎊獎(jiǎng)金，他們的SCR狀況想必得到了顯著改善。

如果阿森納能贏得歐冠冠軍，將比上賽季多獲得約3000萬(wàn)鎊獎(jiǎng)金。然而，即使這一歷史性成就實(shí)現(xiàn)，球員支出的增加也使得阿森納需要在2026年結(jié)束前通過(guò)出售一名或多名球員來(lái)獲得可觀的資金。

總的來(lái)說(shuō)，創(chuàng)紀(jì)錄的收入、強(qiáng)大的薪資管控以及回歸收支平衡點(diǎn)都說(shuō)明了阿森納正處于蓬勃發(fā)展的狀態(tài)中。隨著營(yíng)業(yè)額收入的增長(zhǎng)，上賽季開(kāi)始，俱樂(lè)部對(duì)克倫克注資的依賴(lài)程度降低，阿森納正逐步回歸自給自足的狀態(tài)。

過(guò)去3個(gè)賽季，阿森納在英超獎(jiǎng)金收入方面領(lǐng)先所有俱樂(lè)部，總收入達(dá)到5.192億英鎊。如果他們能贏得20多年來(lái)的首個(gè)聯(lián)賽冠軍，這一優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步擴(kuò)大。在國(guó)際賽場(chǎng)上，包括本賽季在內(nèi)的過(guò)去3個(gè)賽季，阿森納從歐冠獲得了約2.62億鎊收入，如果在本月16強(qiáng)淘汰賽中擊敗勒沃庫(kù)森，本賽季歐冠獎(jiǎng)金將更多。

然而，最新數(shù)據(jù)也暴露出了一些一點(diǎn)，其中最明顯的就是高昂的運(yùn)營(yíng)成本。“其他運(yùn)營(yíng)費(fèi)用”現(xiàn)在占阿森納收入29%，而在疫情前這一比例平均為21%。如果這些費(fèi)用持續(xù)增加，阿森納需要提高球員轉(zhuǎn)售能力，或更多地依賴(lài)克倫克公司注資。

此外，爭(zhēng)冠也是有代價(jià)的。本賽季，阿森納只出售了幾名替補(bǔ)球員，且轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)較低。雖然收入可能會(huì)再次增長(zhǎng)，但增速可能放緩，加上工資和夏窗大手筆引援帶來(lái)的攤銷(xiāo)費(fèi)用增加，俱樂(lè)部在2025-26賽季可能會(huì)面臨較大的虧損。

如果本賽季阿森納能滿(mǎn)足長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)重要獎(jiǎng)杯的渴望，這些財(cái)務(wù)問(wèn)題可能就顯得無(wú)關(guān)緊要了。阿爾特塔在克倫克的支持下已將阿森納打造成世界足壇最好的球隊(duì)之一，雖然這個(gè)過(guò)程花費(fèi)了大量資金，但這是必然的選擇。