切爾西與歐足聯(lián)簽下四年和解協(xié)議，若再違規(guī)，最高可能被逐出歐戰(zhàn)。

據(jù)《米蘭體育報》報道，國際米蘭曾與亞特蘭大和馬爾科-帕萊斯特拉談妥交易：轉會費5000萬歐加獎金，球員年薪250萬歐起步；切爾西隨后用5500萬歐和接近600萬歐的薪水截胡。表面上看，這像又一樁“人才外流”的交易，但真相比外界想象復雜。按兩家俱樂部最新獲批的2024-25賽季財報，切爾西和國米的收入差距并沒有聯(lián)賽差距那么大：剔除球員交易后的收入，切爾西為5.84億歐，國米為5.46億歐，只差3800萬歐，但支出差距巨大。

螞蟻和蟬

2024-25賽季，倫敦俱樂部在薪資上的支出高達4.28億歐，國米只有2.53億歐。球員攤銷更夸張，切爾西為2.52億歐，國米只有6100萬歐。把薪資和攤銷加總后，切爾西的體育支出比國米多出3.66億歐。

也因此，切爾西在2024-25賽季錄得3.12億歐虧損，國米則拿到隊史首個盈利，金額為3500萬歐。按歐足聯(lián)的計算方式，剔除集團內部交易后，切爾西稅前赤字還會更高，達到4.07億歐。

問題也隨之而來：切爾西究竟怎么還能符合歐足聯(lián)財政公平政策？更別說一年前，切爾西在尼翁簽下的和解協(xié)議，比常規(guī)規(guī)則還要嚴格。由于此前已經(jīng)違規(guī)，切爾西在2025年同意為違反“足球收入規(guī)則”支付2000萬歐，并為違反“陣容成本比”支付1100萬歐。

這些規(guī)則說到底，是逼俱樂部把賬做平，也就是要具備自我造血能力，不能只靠股東注資支撐。歐足聯(lián)主席切費林的說法很直接：花錢要看收入。過去幾年，切爾西花得明顯比賺得多。比如在2023-24賽季，托德-伯利和Clearlake Capital領導的美國財團控制下的切爾西，只靠把女足賣給“關聯(lián)公司”這一操作，就做出1.51億歐的賬面盈利；前一年，俱樂部還用出售酒店的方式達到類似效果。

歐足聯(lián)認為，這類操作對財政公平監(jiān)管沒有實質意義。2024-25賽季的大額虧損，確實受到減值和歐足聯(lián)罰款等一次性支出的影響，但根本失衡并沒有消失。2025-26賽季，切爾西通過出售球員套現(xiàn)約3.4億歐，賬面形勢有所改善；可到了2026-27賽季，帕萊斯特拉轉會的影響將開始顯現(xiàn)，而那一季切爾西沒有歐冠獎金可收，因為球隊本賽季只排在英超第十，沒能拿到歐戰(zhàn)資格。

切爾西于2025年簽下的和解協(xié)議為期四年，要求十分嚴苛：2024-25賽季要達到符合商業(yè)計劃預期的結果，2025-26賽季虧損控制在6000萬歐以內，2026-27賽季還必須打平，也就是在沒有歐戰(zhàn)收入的年份實現(xiàn)零虧損。如果2025-26賽季表現(xiàn)更好，2026-27賽季的約束可能放寬，但兩年合計赤字仍不能超過6000萬歐。之后，連同2027-28賽季在內，三年累計虧損同樣不能超過6000萬歐。若發(fā)生違規(guī)，較輕的情況會觸發(fā)按比例追加罰款；但如果切爾西在任一年被核查時超支超過2000萬歐，和解協(xié)議將被撤銷，俱樂部甚至可能被逐出歐足聯(lián)賽事。